新型コロナウイルスの蔓延は経済にも大きな影響を与え、景気悪化の懸念が毎日のようにニュースで取り上げられています。このような社会の動きは、私たちのウェルスマネジメントにどのように関わってくるのでしょうか。今回は、金利、債券、株式への影響を見てみましょう。
まず、金利の基本的な動きを見てみましょう。金利は主にマネーサプライとマネーディマンドのバランスで決まる。お金を借りたい人が多ければ金利は上がり、少なければ下がります。例えば、景気が良くなると
例えば、景気が回復すると、消費者の購買意欲が高まります。その結果、企業はより多く売るために投資を増やし、銀行はより多くの資金を集めるために金利を上げます。一方、消費者マインドが低ければ、企業は生産を控えるため、資金需要が減り、金利が低下します。
また、物価の上昇は金利を下げる要因にもなります。
また、物価の上昇は金利の上昇につながると言われています。今日は1,000円、1週間後には1,100円で売られている商品があれば、人々はそれを買うでしょう。
今日は1,000円で売られている商品が、1週間後には1,100円になるとしたら、誰もが買いたいと思うでしょう。これにより、生産量を増やしたい企業によるお金の需要が増える一方、貯蓄は消費に使われ、お金の供給量は減少します。そのため、より多くの資金を集めるために金利を上げます。また、為替レートは金利にも影響します。例えば、円がドルに対して弱くなると、消費者は銀行からお金を引き出して物を買うようになります。なぜなら、円安は輸入品の価格上昇につながり、全体の物価を押し上げるからです。消費者が銀行からお金を引き出して物を買うようになると、お金を外貨にしたいと思う人が増え、円建ての預金の解約が増えて貨幣の供給量が減ります。このような状況の中、お客様のご要望にお応えするため、様々な取り組みを行っています。また、先進国では、人口増加の鈍化による経済成長率の低下や、高齢者の貯蓄余剰によるお金の余剰など、構造的な問題を抱えています。コロナの後に金利が上昇するかどうかは、新しい産業が生まれ、消費が拡大し、経済が成長軌道に乗るかどうかにかかっている。
債券とは、国や企業が投資家からお金を借りるために発行する有価証券（国債、社債など）のことです。満期まで一定の利息を支払い、償還日には額面通りの金額が投資家に返還される。債券の発行者が倒産して債務不履行にならない限り、償還日まで債券に投資して得られる収益額は明確であり、社会情勢に左右されることはありません。一方、満期前に債券を償還することで、投資家は債券価格の上昇による利益を得ることができます。債券の価格は、経済的要因に加えて、発行体の信用力や格付け、残存期間などを考慮した市場の期待値によって変動します。市場の金利が債券発行時よりも高くなると予想される場合、通常、債券の価格は下がります。債券の多くは、発行から償還まで変わらない固定金利であるため、金利が上昇すると債券の利回りに魅力がなくなり、債券の価格が下落します。
逆に、金利が下がると、発行時の金利が変わらない債券の魅力が増し、債券価格が上昇します。景気が回復して株価が上昇し、株式の魅力が高まると、債券価格は下落します。景気が悪化して株価が下落すると、国債などの安全資産が買われて、一般的に債券価格は株価に反比例して推移します。
外貨建ての債券の利息や償還金を外貨で受け取る場合、購入時よりも円安になれば受け取る円の金額が増え、為替差益が発生します。逆に円高になると、受け取る金額が減ってしまい、為替差損が発生してしまいます。
もちろん、株価は企業の業績を明確に反映しています。その一方で、さまざまな経済的要因にも左右されます。
金利が下がれば、企業は低金利で設備投資がしやすくなり、個人もお金を借りて使いやすくなるので、景気回復が期待できます。(逆に負債が多い企業は、金利が上昇すると利息を多く支払わなければならず、株価が下がりやすくなります）。また、為替レートも株価に影響を与えます。円高になると輸入品が安くなり、食品や電気・ガスなどの日用品を輸入している企業の利益が増え、株価が上昇します。しかし、日本の大企業の多くは自動車などの輸出企業であり、円安になると利益が増えるため、日本の株価は円安になると上昇する傾向があります。